Здоровье почти всегда заканчивается раньше денег

23 Февраля 2026

Недавно я пересмотрел финансовые планы нескольких клиентов с портфелями от трёх до десяти миллионов долларов — людей, которые десятилетиями строили капитал с невероятной дисциплиной. И обнаружил одну закономерность: почти все они планируют тратить меньше в первые годы пенсии и больше — потом. Логика вроде бы понятна: капитал растёт, расходы можно увеличивать постепенно. Но эта логика игнорирует одну переменную, которую нельзя проиндексировать на инфляцию.

Эта переменная — здоровье.

Исследование Mayo Clinic, опубликованное в JAMA Network Open в декабре 2024 года, проанализировало данные Всемирной организации здравоохранения по 183 странам. Результат неутешителен: глобальный разрыв между продолжительностью жизни и периодом здоровой жизни составляет 9,6 лет. Это означает, что в среднем почти десять лет человек живёт с хроническими заболеваниями, ограничивающими его возможности.

В Соединённых Штатах этот разрыв самый высокий в мире — 12,4 года. У женщин он ещё больше.

Переведём это в практическую плоскость. Если человек выходит на пенсию в 65 лет и доживает до 87, статистика говорит: к 75 годам высока вероятность заметного снижения качества жизни. Путешествия становятся утомительными. Внуки — слишком энергичными. Даже простая прогулка по историческому центру европейского города требует планирования и периодического отдыха.

Получается парадокс. Человек всю жизнь откладывал, чтобы в один прекрасный день начать заниматься тем, что любит. Потом вышел на пенсию — и продолжил откладывать. По привычке. Из осторожности. Потому что «мало ли что». А потом обнаружил, что «то, что любит» уже физически недоступно.

Финансовый план на 30+ лет по-прежнему важен. Но внутри этого плана стоит выделить первое десятилетие как приоритетный период для расходов на жизнь, а не как участок, где нужно продолжать агрессивно копить.

В портфелях, которые я строю для клиентов, это отражается в конкретных цифрах. При среднегодовой доходности около 15% норма изъятия может варьироваться от 6% до 10% — в зависимости от того, хочет ли человек продолжать наращивать капитал или готов максимизировать его полезность прямо сейчас. При капитале в пять миллионов разница между 6% и 10% — это $200 000 в год. Именно столько стоит решение «подожду ещё немного».

Это не означает потратить всё до 75. Это означает осознанно увеличить траты именно тогда, когда организм ещё способен получать от них удовольствие. Потратить эти деньги на три недели в Японии, которые откладывались годами, на кругосветное путешествие, о котором говорили каждый Новый год, на поездку с детьми на матч любимой футбольной команды, пока они ещё хотят ехать с родителями.

Это парадоксально, но богатство само по себе не защищает от этого разрыва. Исследование показывает: США, самая богатая страна мира, демонстрируют худшие показатели здорового старения среди развитых стран. Причины — малоподвижный образ жизни, хронический стресс, социальная изоляция. То есть именно то, чем часто грешат люди, посвятившие жизнь накоплению серьезного капитала.

Когда я смотрю на эти цифры, меня не покидает мысль о том, как странно устроено финансовое планирование. Мы с точностью до процента рассчитываем безопасную норму изъятия, оптимизируем налоговую структуру, диверсифицируем портфель по классам активов. Но редко задаём себе вопрос: а когда именно эти деньги принесут максимальную полезность? Норма безопасных изъятий — одна из нескольких переменных, которые я закладываю в долгосрочный план. Но именно она чаще всего остаётся за рамками обсуждения большинством инвестиционных советников.

Ответ на этот вопрос, на мой взгляд, очевиден: сейчас. Или, если быть точнее, — в первое десятилетие после того, как работа перестала быть обязательной.

Богатство измеряется не тем, сколько цифр осталось на счету в момент смерти. Оно измеряется тем, какой период жизни удалось прожить осознанно — пока тело и разум были способны это оценить.

Если узнали себя в этом описании и думаете о том, чтобы выстроить такую систему — посмотрите, как я работаю.

Статья отражает личное мнение автора и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.